深圳新聞網2023年12月8日訊（記者 湯莎）隨著美聯儲加息進程迎來尾聲，全球產業鏈供應鏈格局的調整，AI產業是否會迎來大爆發？不確定性風險又將帶來哪些新的機遇與挑戰？
12月6日，“第十五屆HED峰會”在深圳舉行，來自協會、銀行、保險、券商、期貨、信托、外資資管、保險資管、公募基金、私募基金、資管科技、財富管理、家族辦公室等機構的400余位嘉賓參會，并就眾多熱點話題進行了討論與分享。
HED峰會是財視中國將對沖基金（Hedge Fund），ETF指數基金及衍生品風險管理（Derivatives）整合到一起的投資盛會。主要專注于權益與量化策略的投資，同時也包括財富與資產管理、跨境投資和基金分銷及運營等。本屆峰會由財視中國聯合主辦方東吳證券及數十家投資機構聯合舉辦。
美國結束加息已成主流共識
人民幣匯率將迎升值趨勢
在峰會“全球宏觀，未來場景，不確定性風險管理與AI沖擊”主題論壇上，東吳證券首席經濟學家，東吳香港副董事長陳李和招商基金首席經濟學家李湛兩位首席經濟學家，進行了一場精彩絕倫的巔峰對話。
陳李認為，2024年，美國、歐洲和日本等全球主要經濟體的增長速度都會比2023年有所下降，這是國內面臨的一個很大的外部挑戰。對于全球性的投資管理人來說，如何去甄別增長不利帶來的負面影響，從而做一些對沖，都是需要去及早關注的因素。
他表示，真正的不確定性是不可預見的，所以不需要去試圖預測黑天鵝，可以通過看灰犀牛來對市場進行預判。在自己的投資組合管理中，需要把可預測的灰犀牛的風險放進來。展望2024年，美國市場衰退這一灰犀牛如果真的爆發，能夠最早在3月份就能看到降息指引，或者是預防性降息的話，對于A股尤其是港股來說，也是極大的利好，能夠推動市場反彈。
李湛結合當前市場情況分析提出，結束加息是主流共識，但是大幅降息，可能會在明年的三、四季度。今年美國經濟的韌性令很多人改變了2023年初的看法，但明年的壓力更大程度還是來自歐美日經濟回落，在經濟上，它們將從今年壓通脹到明年努力進入一個防止衰退過快，使得經濟平穩著陸的階段。在這樣的情況下，如果歐美是一個淺衰退，那樣對全球的經濟不至于太拖累。尤其美國經濟軟著陸，它對商品的消費還會穩步增長，就是一個補庫存的階段，對于新興市場國家，尤其是中國，包括印度東亞的這些出口型的大國，會有很好的經濟的提振。
他還認為，明年人民幣的匯率相對美元來說大趨勢是升值的，預計有可能到7左右。資本市場會有修復行情，其中非常重要的一個主線條就是明年出口鏈條，以出口鏈為主的中國有競爭力的行業，在資本市場都會受到認可和估值與盈利的修復。
面對不確定風險下的資產配置，大華繼顯財富管理執行董事張卿聊提出，在全球金融市場波動性加大的背景下，靈活的資產配置策略和多元化的投資組合顯得尤為重要。特別是在股債都下跌的情況下，除了傳統的資產配置之外，他也建議客戶配置CTA和量化策略，并保存一些現金等，或可利用衍生產品等工具做好保護措施，同時還需要加入全球資產配置分散風險。
市場財富管理服務需求的變化也對信托公司帶來挑戰。外貿信托財富管理中心副總經理朱閔銘表示，信托公司需要迅速建立起業績穩定、波動率回撤小、經過周期考驗、復利效果顯著、長期封閉、防侵占挪用效果好的信托賬戶體系，和各個階層客戶一起建立自我強制財富累積機制。在這個機制中，信托公司和廣大專業機構一起提供適配的投資策略滿足保值增值需求。這是信托行業財富管理服務的新內涵。
提及2023年最火爆的市場熱點AI，陳李通過實例表明，AI已經是一個全球共識的技術突破，它被大家寄予希望的原因在于，過去很多帶來成功的傳統道路已經很難去重復和突破，因此市場都希望能夠有一個技術能夠帶動經濟增長。
李湛表示，AI的全球火爆中，雖然仍是美國的科技企業引領，但國內企業也緊隨其后，尤其在應用場景上面我國相關企業非常有市場競爭力，在應用場景的技術優化方面，也非常有創造力，國內各大科研院所的 AI大模型已經有250多個。但距離真正的爆款還是在摸索當中，需要優中選優，長期看AI對于醫院游戲等相關的產業會有很大提升，但是在資本市場上選股方面還要更加的謹慎。
養老將成萬億級投資藍海
期待構建一站式綜合服務平臺
峰會上，“開啟一個新的萬億投資藍海”主題論壇圍繞個人養老金投資進行了專題討論。
東吳證券金融行業首席胡翔表示，隨著我國老齡化加劇，可以預見養老行業必然是萬億級別的投資藍海，而個人養老金制度為投資養老提供政策支持，將為完善我國多層次養老保障體系提供頂層設計。作為券商，也可以充分發揮自身的特色和優勢，以充分參與我國養老金融的發展格局。
恒安標準養老保險有限責任公司副總經理兼首席市場官浦鵬舉表示，個人養老金試點一年以來，整體發展成績有目共睹。但從政策及市場預期的角度，個人養老金制度還面臨多方挑戰，需要市場參與者積極應對，以進一步提升民眾對養老投資理念的認知，擴大個人養老金市場覆蓋面。
他認為，除了優化產品及提升服務外，還需要進一步做好養老金宣傳教育，加強對民眾在個人養老金政策、稅收激勵、養老規劃、投資理念和購買流程等方面的宣傳，為民眾提供陪伴式的養老投資咨詢服務，提升個人養老金繳費和投資積極性。
他還希望，未來能由政府相關部門牽頭，通過專業機構的力量，自上而下建立“一站式”集產品宣傳、銷售服務、養老咨詢為一體的個人養老金綜合服務平臺，打通目前個人養老金制度在購買流程、服務體驗等方面的堵點痛點，以更好地踐行“以客戶為中心”的制度理念，運用市場化力量全面提升我國多層次、多支柱養老保險體系發展水平。（供圖：財視中國）
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