深圳商報評論員劉偉

8月31日，國家統計局發布8月中國制造業采購經理指數（PMI），8月制造業PMI為49.5%，比7月低0.2%。該指數已連續4個月低于50%，國家統計局用《制造業采購經理指數穩中有降非制造業商務活動指數穩中略升》為題進行解讀，突出經濟運行“穩”的特點。

PMI通過對采購經理的月度調查匯總而來，反映未來經濟變化趨勢；50是PMI榮枯線，低于50意味著經濟活動處于收縮狀態。PMI連續4個月低于50，為什么統計局依舊強調“穩”？

8月制造業PMI指數雖然仍低于50，也略低于7月，但比5月、6月略高，也高于年內均值0.4個百分點。僅就制造業PMI看，總體收縮是事實，穩在一定水平也是事實。

8月非制造業商務活動指數為53.8%，比上月微升0.1個百分點，顯示非制造業總體保持擴張勢頭，增速略有加快。

8月綜合PMI產出指數為53%，比上月微落0.1個百分點，連續5個月在53%-53.4%區間小幅波動。綜合看，企業生產經營活動比較平穩。

此前幾天，國家統計局發布7月全國規模以上工業企業財務數據，7月利潤總額同比增長2.6%。這個數據6月為下降3.1%，1-7月累計同比下降1.7%。國家統計局官方解讀一向審慎，卻也指出，“盡管7月份工業企業利潤增速由負轉正，但經濟下行壓力較大，市場需求趨緩，工業品價格下降，工業企業利潤的波動性和不確定性依然存在”。

A股上市公司營業收入約占全國GDP一半，可以較好反映中國企業整體經營狀況。觀察A股上市公司半年報，可以得出“穩中有升”的結論。

截至上月末，約3689家公司發布2019年半年報，其中，3236家實現盈利，占比為87.72%；整體營收、凈利均較上年同期增長明顯，增幅分別為9.23%、6.91%；經營性現金流凈額更是同比大增856.26%，剔除金融企業后也高達48.86%。

上半年，3689家公司合計實現營業收入23.42萬億元，可比公司同比增長9.23%；合計實現歸母凈利潤1.91萬億元，同比增長6.91%；當期經營性現金流凈額為2.68萬億元，同比增長856.26%，非金融企業的經營性現金流凈額為8093.13億元，同比增長48.86%。

環比業績情況看，上市公司對應2019年第二季度單季凈利潤為9647.98億元，環比上升5.55%。第二季度內，非金融類企業營業收入、凈利潤環比分別增長13.43%、13.54%。

房地產行業影響面廣，占比較重，此前有不少分析認為房地產行業嚴重“下滑”。看上市公司半年報數據，結論相反。A股半年報數據顯示，2019年上半年，119家房地產開發企業合計營收9128.61億元、凈利潤1205.36億元，較2018年同期分別增長23.80%和19.57%。

國家統計局8月數據顯示，建筑業商務活動指數為61.2%，比上月明顯上升3個百分點。從行業大類看，土木工程建筑業和建筑安裝裝飾業商務活動指數為63.9%和61.2%，分別高于上月8.8和9個百分點，上升幅度較大。建筑業明顯處于高位景氣區間。總體看，雖然環境錯綜復雜，但中國企業生產經營活動和經濟運行比較平穩，有扎實數據支持。