理財(cái)市場生變 銀行多方式應(yīng)對“資管新規(guī)”

備受市場關(guān)注的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（下稱“資管新規(guī)”）28日獲中央全面深化改革委員會（深改委）審議通過。本周恰逢中資上市銀行年報(bào)密集披露期，談及資管新規(guī)落地對于上市銀行業(yè)績的影響，多家銀行行長表示，資管新規(guī)總體而言對自身業(yè)務(wù)沖擊不大。成立子公司，轉(zhuǎn)向凈值類產(chǎn)品將成為銀行應(yīng)對的主要方式。

深改委會議指出，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要立足整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)，堅(jiān)持宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管相結(jié)合、機(jī)構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管相結(jié)合，按照資產(chǎn)管理產(chǎn)品的類型統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行公平的市場準(zhǔn)入和監(jiān)管，最大程度消除監(jiān)管套利空間，促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。

去年11月，央行協(xié)同相關(guān)部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見（意見征求稿）》，圍繞推動大資管行業(yè)回歸“代客理財(cái)”本源，打破剛性兌付，避免資管業(yè)務(wù)淪為變相的信貸業(yè)務(wù)，減少影子銀行風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行規(guī)范，公開征求意見。

中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍表示，資管新規(guī)對銀行的影響主要表現(xiàn)為銀行表內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品可能消失，表外理財(cái)剛性兌付被打破。“根據(jù)資管新規(guī)的要求，大行和商業(yè)銀行想繼續(xù)做大資管業(yè)務(wù)，必須進(jìn)行機(jī)構(gòu)改革，成立子公司。”

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，多家銀行理財(cái)產(chǎn)品余額已較2016年有所減少，其中光大銀行同比下降達(dá)18.38%，平安銀行、招商銀行分別下降8.47%和7.98%。根據(jù)多家銀行行長在業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場的表態(tài)，成立資管子公司、轉(zhuǎn)型凈值型產(chǎn)品是各銀行應(yīng)對資管新規(guī)的主要方式。

招商銀行副行長、董秘王良稱，成立資管子公司有利于理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、長期化、凈值化、規(guī)范化運(yùn)營。

實(shí)際上，2015年起，光大、浦發(fā)、中信等多家銀行就陸續(xù)發(fā)布相關(guān)方案，但至今未能獲批。對此，中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會副主席王兆星在中國發(fā)展高層論壇上回應(yīng)招商銀行擬設(shè)立資管子公司時(shí)表示,“我們鼓勵(lì)更多的主體來參與市場，主體多元化也有利于提高競爭、提高效率，但是可能要有一定的程序。”

數(shù)據(jù)顯示，2017年工行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)到3萬億，同比增長11.4%，存量規(guī)模和增量均位于同業(yè)前列。對于強(qiáng)監(jiān)管的延續(xù)以及資管新規(guī)的出臺，工行行長谷澍表示，資金來源端，工行已經(jīng)在打造凈值型的產(chǎn)品體系，逐步按照資管新規(guī)要求，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品凈值化。同時(shí)，投資端也在不斷地做好非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)的研究。

中信銀行行長孫德順指出，“我堅(jiān)信，資管業(yè)務(wù)在中國屬于初期發(fā)展階段，只不過目前應(yīng)該建章建制。”

中國信達(dá)總裁助理梁強(qiáng)稱，“隨著資管新規(guī)實(shí)施，相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)范會給信達(dá)帶來一些機(jī)會，比如非標(biāo)資產(chǎn)清理等，但我們始終堅(jiān)持按照規(guī)范的方式去做。”